|
Анализ (на греческом analysis - разложение) - метод научного исследования явлений и процессов, в основе которого лежит изучение составных частей, элементов изучаемой системы.
Анализ служит отправной точкой прогнозирования, планирования, управления объектами и протекающими в них процессами.
Фундаментальный анализ в широком определении - метод прогнозирования цены актива, основанный на изучении макроэкономических, отраслевых данных, а также показателей деятельности компании. В узком же смысле фундаментальный анализ - комплексный метод определения внутренней стоимости активов.
Фундаментальный анализ - это вид анализа, используемый портфельными инвесторами для определения инвестиционной привлекательности различных активов обращающихся на фондовом рынке.
Роль, которую играет фундаментальный анализ при управлении активами, в значительно степени определяется философией инвестора. Для инвестора предпочитающего индексную стратегию инвестирования, роль фундаментального анализа невелика, так как структура портфеля такого инвестора будет отражать какой-нибудь из существующих индексов. Для инвестора, который использует активный метод управления портфелем ценных бумаг, роль фундаментального анализа при принятии решения многократно возрастает. Его внимание сосредоточено на внутренней стоимости акции, а именно на отклонении внутренней стоимости от рыночной, предполагая то, что в долгосрочной перспективе, цена акции достигнет своего справедливого значения.
Центральное положение фундаментального анализа основывается на том, что истинная стоимость фирмы может быть соотнесена с ее финансовыми характеристиками: перспективами роста, характером роста и денежными потоками. Отклонение от рыночной стоимости становиться сигналом, что акции фирмы недооценены или переоценены рынком. В этом состоит долгосрочная стратегия инвестирования, и предположения, лежащие в ее основе, заключаются в следующем: связь между стоимостью может иметь основополагающими финансовыми факторами может иметь количественное значение, эта связь устойчива во времени, отклонения от этой взаимосвязи корректируются за некоторый период времени.
Применение фундаментального анализа должно себя оправдывать, то есть в долгосрочном плане квалифицированный инвестор, принимающий решения на основе фундаментального анализа должен получить доходность большую, чем рынок, за одинаковый промежуток времени
|